A estimativa do banco revisa o preço-alvo para 9 vezes, destacando setores com potencial de retorno e crescimento do lucro por ação.
O Itaú BBA atualizou sua projeção para o Ibovespa, que agora considera o Ibovespa alcançando 165 mil pontos até o final de 2025, uma revisão em relação à estimativa anterior de 145 mil pontos para o fechamento deste ano.
Essa mudança reflete uma análise mais otimista sobre o desempenho do mercado acionário brasileiro. O novo preço-alvo do Ibovespa indica uma expectativa de crescimento significativo, o que pode atrair mais investidores para a bolsa de valores nos próximos anos. A confiança no mercado é essencial para o desenvolvimento econômico.
Potencial de Retorno do Ibovespa
Se o cenário se confirmar, o potencial de retorno do Ibovespa, que é o principal índice do mercado acionário brasileiro, poderia alcançar impressionantes 27% em relação aos níveis atuais. Em um relatório detalhado, a instituição salienta que a bolsa brasileira está operando com ‘valuations’ bastante atraentes, apresentando um desconto em comparação com as principais métricas que são avaliadas pelos analistas da instituição. Entre essas métricas, destaca-se o índice de diferença no rendimento de lucros (EYG, na sigla em inglês), que atualmente se encontra em 6,3%, o que representa um desvio padrão de 0,7 acima da média histórica. Esta medida é utilizada para comparar a diferença nos lucros das ações com os retornos obtidos em investimentos de juros reais no Brasil.
Crescimento do Lucro por Ação
Outra métrica importante destacada pelo BBA é o potencial de crescimento do lucro por ação (EPS, na sigla em inglês), que é projetado em 12% ao ano entre 2023 e 2025. Espera-se um crescimento dos lucros em 2024 de quase 10%, com uma perspectiva de crescimento de dois dígitos em 2025, especialmente após um bom desempenho no curto prazo, que se segue à temporada de balanços corporativos do segundo trimestre de 2024. Além disso, os estrategistas do banco ressaltam o leve posicionamento do mercado, mesmo com a recente recuperação de curto prazo, uma vez que os investidores estrangeiros ainda apresentam saldo negativo nos fluxos anuais.
Artigos Relacionados
Realocação no Mercado de Ações
Um fator positivo que merece destaque é a ‘atrasada realocação para o mercado de ações’ da indústria local de fundos. Segundo cálculos do BBA, os fundos de ações representam atualmente 8,8% do total da indústria local, em comparação com um percentual superior a 10% registrado em um pico recente. Por fim, o ambiente macroeconômico ligeiramente negativo pode, de forma paradoxal, fornecer um impulso ao mercado de ações no médio prazo, conforme apontam os estrategistas liderados por Daniel Gewehr, do Itaú BBA.
Impacto da Macroeconomia Global
A macroeconomia global e a brasileira foram temas centrais em muitos dos painéis discutidos em um evento recente, onde surgiram debates sobre um novo ciclo de alta nas taxas de juros para o Brasil, mesmo com a expectativa de um início de afrouxamento monetário nos EUA em setembro. Alguns gestores macro acreditam que essa situação pode ser favorável para as ações, caso o ciclo de alta seja de curta duração, resultando em uma taxa Selic mais elevada no curto prazo, mas com uma curva de juros futuros mais baixa no longo prazo, o que diminuiria o custo de capital.
Revisão do Múltiplo de Preço sobre Lucro
A estimativa do banco também inclui uma revisão para cima do múltiplo de preço sobre lucro, que agora é projetado em 9 vezes, e um custo de capital estimado em 14,1%. O setor de ‘utilities’, que abrange concessões de serviços públicos como energia e saneamento, é um dos que mais atraem a atenção do banco, especialmente as empresas Equatorial, Eletrobras e Santos Brasil. O BBA também destaca ações cíclicas domésticas, como Direcional, Bradesco e B3; além de exportadoras e empresas de commodities que apresentam preços atraentes, como Prio e Suzano; e as chamadas ações seculares, que têm uma tendência de crescimento a longo prazo, incluindo GPS e Rede D’Or.
Conteúdo originalmente publicado pelo Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor Econômico.
Fonte: @ Valor Invest Globo
Comentários sobre este artigo